Rentabilität berechnen: Formeln für ROE, ROA und ROI

Rentabilität berechnen: Formeln für ROE, ROA und ROI

Rentabilität berechnen heißt, das Ergebnis dem eingesetzten Kapital gegenüberzustellen. Während der Gewinn ein absoluter Betrag ist, macht die Rentabilität Leistungen vergleichbar. Controller nutzen dafür drei Kennzahlen: Eigenkapitalrentabilität (ROE), Gesamtkapitalrentabilität (ROA) und Return on Investment (ROI).

Die wichtigsten Formeln

• ROE = (Jahresüberschuss / durchschnittliches Eigenkapital) × 100
• ROA = (Betriebsergebnis / durchschnittliche Bilanzsumme) × 100
• ROI = (Ertrag − Kosten der Investition) / Kosten der Investition × 100
• Nettomarge = (Jahresüberschuss / Umsatz) × 100

Verwenden Sie bei ROE und ROA das durchschnittliche Kapital aus Anfangs- und Endbilanz.

Rechenbeispiel

Jahresüberschuss 240.000 € bei durchschnittlichem Eigenkapital von 1.200.000 € ergibt einen ROE von 20 %. Ein Betriebsergebnis von 400.000 € bei einer durchschnittlichen Bilanzsumme von 4.000.000 € ergibt einen ROA von 10 %.

Der ROE liegt über dem ROA — das ist der Hebeleffekt des Fremdkapitals: Solange der ROA über dem Zinssatz liegt, erhöht Fremdkapital die Eigenkapitalrentabilität.

ROE oder ROA?

Der ROA zeigt, wie gut das Vermögen arbeitet, unabhängig von der Finanzierung. Der ROE zeigt, was für die Gesellschafter bleibt, und wird von der Kapitalstruktur bestimmt. Ein hoher ROE bei niedriger Eigenkapitalquote ist vor allem Schuldenhebel, nicht operative Qualität.

Was ist ein guter Wert?

Ein ROE von etwa 10 % bis 15 % gilt in vielen Branchen als solide. Aussagekräftig ist aber nur der Vergleich mit der Renditeforderung, dem Fremdkapitalzins und den Branchenwerten — über mehrere Jahre betrachtet.

Rentabilität verbessern

• Marge erhöhen: Preise und Herstellkosten adressieren.
• Kapitalumschlag steigern: mehr Umsatz mit derselben Bilanzsumme.
• Working Capital senken: Vorräte und Forderungen reduzieren.
• Kapitalstruktur optimieren: Hebel nutzen, ohne Stabilität zu gefährden.

Häufige Fragen

Was ist Rentabilität?
Das Ergebnis als Prozentsatz des eingesetzten Kapitals.

Wie berechnet man den ROE?
Jahresüberschuss durch durchschnittliches Eigenkapital, multipliziert mit 100.

Unterschied zwischen Rentabilität und Marge?
Die Marge bezieht den Gewinn auf den Umsatz, die Rentabilität auf das Kapital.

Monatlich im Blick

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